黄新飞,叶梓南,王升泉(通讯作者).反倾销与中国资本市场信息效率——基于股价同步性的研究[J].经济学(季刊),2023年第5期.
论文简介
信息经济学理论认为反倾销对资本市场信息效率的影响是不确定的。本文以股价同步性测度资本市场信息效率，构建了反倾销影响股价同步性的理论模型，并使用手动收集和匹配的我国上市公司和世界银行反倾销数据库进行实证检验。发现反倾销冲击会显著提高股价同步性，抑制资本市场信息效率。该效应只在分析师关注度低的公司、集中度较低的行业、反倾销的终裁阶段显著。反倾销会影响基金类投资者的投资行为，卖空有助于削弱该机制的作用。